意大利商界人士点赞中欧绿色合作蕴藏黄金机遇

“全球欧元时刻即将(jíjiāng)到来！”欧洲央行行长拉加德的讲话掷地有声。

5月26日，欧元兑(duì)美元汇率突破1.14关口，较(jiào)3月低点累计升值逾9%，欧元汇率创下8年来新高。

随着欧元汇率(huìlǜ)曲线的不断攀升(pānshēng)，拉加德表示，特朗普的反复无常为欧元国际地位的提升提供了(le)“绝佳机会”，欧元有望取代美元成为全球主要储备货币。

5月26日，欧洲央行行长拉加德在柏林参加活动(huódòng)。

特朗普重返白宫后，大肆推行贸易保护主义政策，面向全球市场无差别征收高额关税(guānshuì)，且(qiě)系列关税政策朝令夕改、毫无逻辑，严重损害了美元(měiyuán)作为全球储备(chǔbèi)货币的“稳定”特性，动摇了国际资本对美元的信心。

政策(zhèngcè)反复，粗暴干预。

仅在4月上旬，特朗普政府在关税问题上就出现(chūxiàn)了多次重大政策转向(zhuǎnxiàng)。

例如，特朗普在4月2日宣布对(duì)全球(quánqiú)加征“对等关税”，4月10日宣布对75国推迟90天征收；4月11日深夜宣布豁免电子产品关税，4月13日改口称“不存在(cúnzài)豁免”。

对此，美国媒体调侃道：“预测特朗普的政策比(bǐ)预测地震还难。”

与此同时，特朗普持续(chíxù)向美联储施压，试图运用行政权力(quánlì)破坏美联储的相对独立性，引发全球投资者对美国资产安全的担忧。

美联储自1913年成立以来(yǐlái)，一直具有不受联邦政府支配的相对独立性。正是依靠对全球(quánqiú)经济走势的科学判断(pànduàn)、独立制定和执行货币政策的特质，美联储才逐步支撑起了美元的信用和国际储备货币地位。

然而，特朗普(tèlǎngpǔ)几次三番施压美联储主席鲍威尔降息，并宣称随时(suíshí)可能将其罢免，引起了全球金融市场的大面积恐慌。

自1月20日至4月25日，美元(měiyuán)指数已下跌约9%，创下1973年以来美国总统(zǒngtǒng)上任百天的最差纪录。

可以说，特朗普的强势干预(gānyù)，极大(jídà)损害了市场对美元“稳定”“保值”的预期。

美联储主席鲍威尔。

债台高筑(zhàitáigāozhù)，信用危机。

除了(chúle)政策的反复无常外，美国联邦政府天量的债务，也(yě)对美元造成了重创。

5月16日，穆迪下调美国政府信用评级，其中最(zuì)重要的因素，就是(jiùshì)美国债务问题的持续发酵。

债务的过快膨胀，是摆在特朗普面前(miànqián)的首要(shǒuyào)难题。2020年，美国政府的债务总额是27.7万亿美元，如今已经超过36万亿美元，每年光利息就是1万多亿美元(wànduōyìměiyuán)，相当于(xiāngdāngyú)每天就要产生30亿美元的利息支出。

而这部分美债利息支出，占财政收入比重就高达19%，处于历史高位(gāowèi)。天量债务意味着美国对外大规模输出通货膨胀，加上“借新还旧”的恶性循环，使美元的信用(xìnyòng)根基遭到严重(yánzhòng)侵蚀。

截至目前，美元在(zài)全球外汇储备中的份额已下降至58%，跌至1994年来最低水平，使用美元计价、结算的规模也在缩减(suōjiǎn)。

多重因素影响下，外界对美国经济的预期纷纷转向悲观，美元这个称霸全球(chēngbàquánqiú)半个世纪(bàngèshìjì)的储备货币，正在快速失去“资金避风港(bìfēnggǎng)”的光环，作为全球主要外汇储备的地位也正在下降。

长期以来，美国(guó)利用对国际事务的(de)主导权，施加地缘影响、操弄“美元潮汐”收割他国利益，欧洲各国也深受其害。

1999年，美国领导北约发动科索沃战争，这一事件(shìjiàn)成为欧元首次大幅(dàfú)贬值的导火索。

2018年，美国单方面退出伊核(yīhé)协议，并利用SWIFT系统和(hé)美元清算渠道对欧盟企业(qǐyè)实施长臂管辖，导致欧洲企业退出伊朗市场，损失约100亿美元贸易额。

2022年，美联储连续加息11次，导致欧元区通胀率(tōngzhànglǜ)飙升至9.1%，欧盟(ōuméng)被迫跟随加息，债务风险不断加剧，德国(déguó)工业生产者出厂价格同比上涨30%，严重侵蚀欧盟制造业竞争力。

因此，面对美国的长期霸凌，建强(jiànqiáng)欧元和加强欧洲金融系统的抗风险能力，一直(yìzhí)都是历届欧盟领导层最关注的问题。

今年以来，特朗普采取的种种(zhǒngzhǒng)极端政策引起了美债、美股以及美元指数的普遍(pǔbiàn)下滑，让欧元成为了避险资本的暂时避风港。

据统计，仅在2025年第一季度，欧元区获得(huòdé)的外国直接投资净流入量就高达470亿欧元，刷新了近三年来的最高纪录，欧洲(ōuzhōu)自然会抓住(zhuāzhù)欧元崛起的黄金机遇期。

当然，欧洲也有不得不建强欧元的理由(lǐyóu)。

正如拉加德所言，欧洲的经济(jīngjì)深度融入全球贸易体系，出口占欧洲经济增加值(zēngjiāzhí)的五分之一，带动了近3000万的就业。

在(zài)这种情况下，欧洲如坐视特朗普搅浑全球贸易秩序，自己利益必将遭到严重损害，沦为特朗普新贸易秩序中的(de)“待宰羔羊”。

欧元兑美元日内涨幅名列主要货币之首(shǒu)。

拉加德的底气从(cóng)哪来？

其实自1999年1月1日欧元诞生伊始(yīshǐ)，美欧之间围绕货币权力的斗争与博弈便(biàn)不曾停息。

目前，全球经贸体系正经历深度调整(tiáozhěng)，地缘格局面临加速重构，多项利好因素有助于欧元大幅提升国际地位(dìwèi)。

经济基础上，德国突破(tūpò)“债务刹车”。

今年3月，德国议会高票通过《基本法》修正案，废除(fèichú)执行十余年(shíyúnián)的“债务刹车(shāchē)”条款，允许联邦政府在国防、基建等领域突破债务上限。

这一决策标志着欧洲最大经济体从财政紧缩转向扩张性政策，预计(yùjì)新增债务规模达(dá)1万亿欧元，旨在破解德国长期存在的基建(jījiàn)老化、能源转型缓慢等问题。

在欧洲各国(ōuzhōugèguó)中，德国拥有相对充裕的财政空间，本轮财政刺激计划不仅将提振德国经济，也会给其他欧洲国家带来积极的外溢效应，带动提升(tíshēng)欧洲整体的经济增长水平(shuǐpíng)。

欧元供给量的大幅提升，给欧洲(ōuzhōu)各国注入了大量流动性，为处于疲态的欧盟来(lái)了一剂强心针(qiángxīnzhēn)，有利于欧洲占据更多市场份额，增强在全球经济中的话语权。

美国银行预测(yùcè)，在本轮财政刺激下，2027年德国GDP增速有望从接近于零提升至1.5%-2%，并给其他欧洲(ōuzhōu)国家带来积极的(de)外溢效应，带动提升欧洲整体的经济增长水平。

贸易关系上，欧洲坐拥全球(quánqiú)最大自贸协定网络。

当前(dāngqián)，欧洲自由贸易联盟（EFTA）已与42个(gè)国家签订了31项自由贸易协定，覆盖全球约75个合作伙伴，贸易额超过2万亿欧元(ōuyuán)，形成了“世界上最大、最全面的自由贸易网络”。

这种广泛的(de)贸易联系为欧元提供了极为丰富的使用场景，对欧元产生了显著反哺(fǎnbǔ)。

截至(jiézhì)2025年4月，美元在全球支付中的份额为(wèi)49.08%，而同期欧元份额为22.85%，稳居全球第二大支付货币。

2025年一季度，国际货币基金组织及欧洲央行报告显示，欧元在全球贸易结算中的实际占比约为28%，虽然还低于美元的80%，但在能源、汽车等(děng)关键领域(lǐngyù)已形成局部(júbù)优势。

下(xià)一步，随着特朗普政府同各国关税谈判的进行，全球贸易体系仍存在较大变数，欧洲仍有望(yǒuwàng)进一步扩大市场份额。

因此，欧洲在全球巨大的(de)贸易(màoyì)承载量，决定了欧元作为储备货币拥有稳定(wěndìng)的流动系统，欧元的计价、结算属性非常稳定，具备成为全球储备货币的必要条件。

资本市场(shìchǎng)上，国际资金大量涌入欧洲市场。

当前，特朗普激进且充满不确定(quèdìng)的(de)经济政策引发了市场剧烈震荡(zhèndàng)，各项美元资产之间的异常高度相关性凸显，股市下跌的同时，美元、美债等传统避险资产也遭到抛售，多次出现“股债汇”三杀的情况。

今年(jīnnián)1月以来，全球黄金价格暴涨，4月份更是在回调阶段出现了逆势上涨的态势(tàishì)。这充分反应了全球资本(zīběn)对美元不信任的态度，各国纷纷选择黄金作为避险资产。

与黄金相同，欧元也展现出了鲜明的“资金磁吸效应”，2025年一季度，欧洲股票基金(jījīn)流入347亿美元，超过(chāoguò)美国市场(měiguóshìchǎng)的198亿美元。

当欧元(ōuyuán)在“保值”“储备”属性上(shàng)，开始与美元并驾齐驱时，欧元作为国际货币的底气就(jiù)更足了一些。毕竟，币值(bìzhí)及发行量的稳定是国际货币的首要属性，稳定就意味着信心，这次全球资本用脚投票选择了欧元。

近期欧元的强势崛起再度印证：国际社会苦美元霸权久(jiǔ)矣！

越来越多国家(guójiā)不满被美元霸权“绑架”，去美元化意愿和行动达到了前所未有的(de)高度。

拉加(lājiā)德口中的“全球欧元时刻”是否(shìfǒu)会(huì)快速到来，仍需持续观察，但可以肯定的是，如果美国继续利用美元为非作歹，“全球去美元时刻”很快就会到来……